Aan het begin van het jaar was het sentiment op de oliemarkt overweldigend en zeer negatief. De meeste voorspellingen wezen op een groot overaanbod. Toen vielen de Verenigde Staten Venezuela aan, arresteerden de interim-president om hem op Amerikaans grondgebied te berechten en waarschuwden Iran, Mexico en Colombia dat zij de volgende zouden kunnen zijn. Er braken protesten uit in Iran, Saoedi-Arabië en de Verenigde Arabische Emiraten namen uiteenlopende standpunten in ten aanzien van Jemen, en tegelijkertijd was de Brent-olieprijs al boven de $65 per vat gestegen.

Geopolitiek is al lange tijd een onvoorspelbare factor op de oliemarkt. Er bestaat altijd de mogelijkheid van verstoringen in de aanvoer bij enkele grote producenten als gevolg van chronische politieke instabiliteit. Libië wordt vaak als voorbeeld genoemd, maar zoals dit jaar is gebleken, zijn olieproducenten in het Midden-Oosten niet immuun voor het risico op verstoringen, ook al blijven die risico's voorlopig theoretisch. En als de daadwerkelijke marktgegevens geen overschot aan aanbod laten zien, zouden de prijzen naar veel hogere niveaus kunnen stijgen.

Deze week meldde Vortexa dat de hoeveelheid ruwe olie die minstens zeven dagen op tankers lag opgeslagen – wat duidt op opslag in plaats van transport van verkoper naar koper – daalde tot 120,9 miljoen vaten in de week die eindigde op 9 januari, volgens gegevens van Barchart. Dit cijfer verschilt sterk van een ander getal dat vaak door sommige waarnemers wordt aangehaald: de totale hoeveelheid ruwe olie op alle tankers, ongeacht het doel, die eind vorig jaar ongeveer 1,3 miljard vaten bedroeg. Dat aantal wordt genoemd als het hoogste sinds de lockdowns als gevolg van de pandemie in 2020, wat impliceert dat de vraag nu, net als toen, instort.

Er zijn echter verschillende redenen voor de zogenaamde vraagdaling, en die worden niet allemaal veroorzaakt door natuurlijke marktkrachten. Bloomberg meldde deze week bijvoorbeeld dat de Russische olie-export in de vier weken tot 11 januari met ongeveer 450.000 vaten per dag is gedaald. Deze daling was niet het gevolg van een natuurlijke afname van de vraag door de versnelde elektrificatie in India en China, maar eerder van de Amerikaanse sancties die eind november van kracht werden, samen met de dreiging van extra importheffingen op Indiase producten als raffinaderijen niet stoppen met het kopen van Russische olie.

Er zit echter een belangrijke nuance in dit verhaal. Van de daling van 450.000 vaten per dag in de vier weken tot 11 januari, vond slechts ongeveer 30.000 vaten per dag plaats in de periode tussen Kerstmis en 4 januari, aldus Bloomberg. Het persbureau voegde eraan toe dat de totale Russische olie-export in de vier weken tot 11 januari, met 3,42 miljoen vaten per dag, zelfs boven het gemiddelde van 2025 lag. Met andere woorden, de vraag blijft grotendeels robuust, vooral naar olie met korting.

Over goedkope olie gesproken: China lijkt de toegang tot een aanzienlijk deel van de goedkope Venezolaanse ruwe olie te zijn kwijtgeraakt, hoewel dit mogelijk tijdelijk is. Deze ontwikkeling plaatst de actieve voorraadopbouw van China vorig jaar in een nieuw licht en suggereert dat het land de ontwikkelingen in het Zuid-Amerikaanse land kon afwachten en observeren. President Trump zei namelijk dat de olie-industrie in Venezuela voor onbepaalde tijd door de Verenigde Staten beheerd zou worden. De aandacht is nu verschoven naar Iran en de protesten daar, die zowel door de Europese Unie als door president Trump met enthousiasme zijn ontvangen. De olieprijsverwachtingen worden al bijgesteld.

Analisten van Citi meldden deze week, volgens Reuters: "De protesten in Iran vormen een risico voor de wereldwijde oliebalans, enerzijds door mogelijke tekorten op de korte termijn, maar vooral door hogere geopolitieke risicopremies." Dit kwam slechts twee dagen nadat Goldman Sachs zijn olieprijsverwachtingen voor dit jaar opnieuw naar beneden had bijgesteld, vanwege een overaanbod. De bank merkte echter op dat de protesten zich nog niet hadden verspreid naar de belangrijkste olieproducerende regio's van Iran, en voegde eraan toe: "De huidige risico's liggen eerder in politieke en logistieke fricties dan in directe verstoringen, waardoor de impact op de Iraanse ruwe olieproductie en exportstromen beperkt blijft."

Eerder deze week schreven analisten van ANZ in een notitie dat demonstranten Iraanse oliearbeiders hadden opgeroepen zich bij de protesten aan te sluiten. De bank zei dat de situatie "minstens 1,9 miljoen vaten olie-export per dag in gevaar brengt".

Ole Hansen, hoofd grondstoffenstrategie bij Saxo Bank, schreef eerder deze week dat oliehandelaren sterk bearish posities hebben ingenomen en waarschuwde dat "dit de markt kwetsbaar maakt voor een bullish ommekeer als de technische of fundamentele omstandigheden verbeteren." Hansen verwees naar een onderzoek van Goldman Sachs waaruit blijkt dat institutionele beleggers minder enthousiast zijn over olie als verder bewijs van de heersende bearish stemming, maar merkte op dat geopolitieke gebeurtenissen de prijzen op korte termijn zouden kunnen opdrijven.

In een andere geopolitiek gunstige ontwikkeling voor de prijzen werden twee tankers in de Zwarte Zee aangevallen door een drone, aldus een Reuters-bericht op basis van anonieme bronnen. De schepen waren onderweg naar een laadpunt van het Caspian Pipeline Consortium, dat vorig jaar ook al het doelwit was van Oekraïense droneaanvallen. Er is geen commentaar gegeven over de verantwoordelijkheid voor de aanval, aangezien de Oekraïense regering weigerde commentaar te geven en de exploitant van de pijpleiding zich eveneens stilhield. Niettemin benadrukt het feit dat de aanval heeft plaatsgevonden eens te meer de geopolitieke risico's die tot voor kort grotendeels over het hoofd werden gezien ten gunste van de verwachting van een overaanbod.

Bitcoin daalde vrijdag tijdens de Aziatische handel, waarmee een deel van de recente winst werd ingeleverd nadat Amerikaanse wetgevers een veelbesproken wetsvoorstel, gericht op het vaststellen van een regelgevend kader voor digitale activa, hadden uitgesteld.

De grootste cryptovaluta ter wereld was eerder deze week gestegen tot ongeveer $96.000, maar het herstel bleek van korte duur, aangezien het sentiment ten opzichte van de cryptomarkten grotendeels gedempt bleef.

Bitcoin daalde met 0,8% tot $95.192,0 om 09:43 uur Amerikaanse oostkusttijd (14:43 GMT). De grootste cryptovaluta ter wereld stond na een rustige start van het jaar nog steeds ongeveer 5% hoger voor de week.

De Verenigde Staten stellen wetsvoorstel over cryptovaluta uit na protest van Coinbase.

Amerikaanse wetgevers hebben eerder deze week een belangrijke bespreking over een gepland regelgevingskader voor cryptovaluta uitgesteld, nadat Coinbase Global, dat genoteerd staat aan de Nasdaq onder het tickersymbool COIN, zich tegen het wetsvoorstel in de huidige vorm had uitgesproken.

Brian Armstrong, CEO van Coinbase, bekritiseerde de manier waarop het wetsvoorstel omgaat met stablecoins, met name de bepalingen die de mogelijkheden van cryptobedrijven zouden beperken om rendement of beloningen te bieden op de stablecoin-bezittingen van klanten.

Het optimisme rond het wetsvoorstel droeg bij aan de koerswinst van Bitcoin deze week, omdat de markten de voorgestelde duidelijkheid op regelgevingsgebied verwelkomden. Crypto-optimisten uitten echter hun bedenkingen over de bepalingen in het wetsvoorstel met betrekking tot stablecoins.

Coinbase was een van de grootste donateurs tijdens de Amerikaanse verkiezingen van 2024 en is de grootste cryptobeurs in de Verenigde Staten. Het bedrijf wordt ook algemeen beschouwd als een belangrijke speler in de totstandkoming van wetgeving met betrekking tot cryptovaluta.

Bitcoin stevent af op wekelijkse winst na een rustige start van het jaar.

Bitcoin steeg deze week met ongeveer 5%, mede dankzij selectieve aankopen na een rustige start van het nieuwe jaar.

De meeste winst van de cryptovaluta deze week kwam nadat Strategy, de grootste beursgenoteerde houder van Bitcoin, bekendmaakte voor meer dan 1 miljard dollar aan cryptovaluta te hebben gekocht, wat de hoop op een verbeterde institutionele vraag aanwakkerde.

Daarentegen bleef de vraag van particuliere beleggers onder druk staan, te midden van aanhoudende voorzichtigheid ten aanzien van cryptomarkten. Bitcoin werd op Coinbase nog steeds tegen een lagere prijs verhandeld dan het wereldwijde gemiddelde, wat erop wijst dat het sentiment onder particuliere beleggers in de Verenigde Staten – 's werelds grootste cryptomarkt – zwak blijft.

Cryptovalutakoersen vandaag: altcoins presteren minder goed ondanks wekelijkse winsten.

Altcoins daalden vrijdag over het algemeen, net als Bitcoin, hoewel ze wel wat wekelijkse winst boekten, gesteund door koopinteresse na een dip en de hoop op meer duidelijkheid over de regelgeving in de Verenigde Staten.

Ether, de op één na grootste cryptovaluta ter wereld, daalde die dag met 1,4%, maar steeg op weekbasis met ongeveer 5,7%.

XRP daalde met 1,9% en stond deze week ongeveer 1% lager, terwijl Solana grotendeels onveranderd bleef en een wekelijkse winst van ongeveer 2,7% noteerde.

De olieprijzen stegen vrijdag licht, doordat de markten zich bleven richten op aanbodrisico's, ondanks afnemende verwachtingen van een Amerikaanse militaire aanval op Iran.

De prijs van Brent-olie steeg met 79 cent, ofwel 1,24%, tot $64,55 per vat om 11:51 GMT, en stevent daarmee af op een vierde wekelijkse winst op rij. De prijs van West Texas Intermediate (WTI) ruwe olie in de VS steeg met 74 cent, ofwel 1,25%, tot $59,93 per vat.

Beide referentie-olieprijzen bereikten eerder deze week meermaandelijkse hoogtepunten nadat er protesten in Iran waren uitgebroken en de Amerikaanse president Donald Trump de mogelijkheid van militaire aanvallen had geopperd.

Donderdagavond laat zei Trump dat het harde optreden van Teheran tegen demonstranten was begonnen af te zwakken, waardoor de vrees voor mogelijke militaire actie die de olietoevoer zou kunnen verstoren, afnam.

Analisten van Commerzbank schreven in een notitie: "Bovenal bestaat de vrees dat Iran een blokkade van de Straat van Hormuz zou kunnen instellen in geval van escalatie – de doorgang waar ongeveer een kwart van 's werelds olievoorraden over zee doorheen stroomt."

Ze voegden eraan toe: "Als er tekenen zijn van een aanhoudende de-escalatie op dit front, zullen de ontwikkelingen in Venezuela waarschijnlijk weer in de belangstelling komen te staan, waarbij olie die onder sancties viel of recentelijk was tegengehouden, geleidelijk aan weer op de wereldmarkt terechtkomt."

Tegelijkertijd verwachten analisten dat het olieaanbod dit jaar zal toenemen, wat de geopolitieke risicopremie in de prijzen zou kunnen beperken.

Priyanka Sachdeva, analist bij Phillip Nova, zei: "Ondanks de aanhoudende geopolitieke risico's en macro-economische speculatie, blijft het fundamentele evenwicht wijzen op een ruim aanbod."

Ze voegde eraan toe: "Tenzij we een echt herstel van de Chinese vraag zien of een merkbare afname van de daadwerkelijke aanvoer van olie, zullen de olieprijzen waarschijnlijk binnen een bepaalde bandbreedte blijven, waarbij Brent doorgaans schommelt tussen de 57 en 67 dollar per vat."

De dollar steeg vrijdag voor de derde week op rij, nadat positieve Amerikaanse economische cijfers de verwachtingen temperden dat de Federal Reserve de rente binnenkort zou verlagen.

De Amerikaanse dollar steeg vannacht na een onverwachte daling van het aantal wekelijkse werkloosheidsaanvragen, om vervolgens in de ochtendhandel in Azië te stabiliseren. Tegelijkertijd bleef de Japanse yen op een niveau dat de kans op interventie door de Japanse autoriteiten op de valutamarkten om de munt te beschermen, vergroot.

De verwachtingen voor de eerste renteverlaging op de Federal Funds-futures zijn verschoven naar juni, gesteund door verbeterende werkgelegenheidscijfers en door zorgen van centrale bankiers over de inflatie.

Kyle Rodda, analist bij Capital.com, schreef in een notitie: "De Amerikaanse dollar lijkt aan het begin van het jaar sterker te staan. De wekelijkse Amerikaanse werkloosheidscijfers, samen met enkele enquêtes in de maakindustrie, waren beter dan verwacht, waardoor de impliciete kans op een spoedige renteverlaging door de Federal Reserve afnam."

De dollarindex, die de waarde van de Amerikaanse dollar meet ten opzichte van een mandje valuta, bleef stabiel op 99,22 punten, nauwelijks veranderd ten opzichte van de dag ervoor, maar op koers voor een wekelijkse winst van ongeveer 0,1%. De euro bleef ook stabiel op $1,1619.

De Japanse yen steeg met 0,4% ten opzichte van de dollar tot 158,09 per dollar.

Het Amerikaanse ministerie van Arbeid meldde donderdag dat het aantal nieuwe aanvragen voor een werkloosheidsuitkering op staatsniveau met 9.000 is gedaald tot 198.000 (seizoensgecorrigeerd) in de week die eindigde op 10 januari. Economen die door Reuters waren ondervraagd, hadden 215.000 aanvragen in de afgelopen week verwacht.

De voorzitter van de Federal Reserve van Chicago, Austan Goolsbee, zei donderdag dat de centrale bank, gezien de ruime aanwijzingen voor een stabiele arbeidsmarkt, zich zou moeten richten op het terugdringen van de inflatie.

In dezelfde trant omschreef Jeff Schmid, president van de Federal Reserve van Kansas City, de inflatie als "te hoog", terwijl Mary Daly, president van de Federal Reserve van San Francisco, zei dat de binnenkomende Amerikaanse economische cijfers bemoedigend lijken.

Philip Lane, hoofdeconoom van de Europese Centrale Bank, zei afzonderlijk dat de ECB op korte termijn geen rentewijzigingen zou bespreken als de economie haar huidige koers blijft volgen, maar waarschuwde dat nieuwe schokken – zoals een mogelijke afwijking van het mandaat van de Federal Reserve – de vooruitzichten zouden kunnen vertroebelen.

De ECB heeft de rentetarieven ongewijzigd gelaten sinds het einde van een snelle versoepelingscyclus in juni, en gaf vorige maand aan geen haast te hebben om het monetaire beleid opnieuw aan te passen.

De Japanse yen staat onder druk door de verwachting dat premier Sanae Takaichi meer ruimte krijgt om een expansiever fiscaal beleid te voeren, met de vervroegde verkiezingen die begin volgende maand worden verwacht. Waarschuwingen van Japanse beleidsmakers dat ze bereid zijn op te treden tegen eenzijdige bewegingen op de valutamarkten hebben de yen echter tijdelijk steun geboden.